वित्तीय साधनों के बारे में वह सब कुछ जो आपको पता होना चाहिए

सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियां अक्सर ब्याज दर और क्रेडिट जोखिम और कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव से बचाव के लिए डेरिवेटिव (व्युत्पन्न) जैसे साधनों का इस्तेमाल करती हैं। इस आर्टिकल में वित्तीय उपकरणों, उनके प्रकार, और वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ उनके संबंध के बारे में चर्चा की जाएगी।

आखिर वित्तीय साधन वास्तव में क्या है?

वित्तीय साधन (financial instrument) एक कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौता है जो किसी फर्म में किसी अन्य पक्ष को भविष्य की तारीख में धन या स्वामित्व हित हस्तांतरित करता है। पार्टियां एक निगम, एक साझेदारी, एक सरकारी एजेंसी, या एक व्यक्ति हो सकती हैं। दूसरे शब्दों में, वित्तीय साधन मुद्रा परिसंपत्तियों को खरीदने, बेचने, बनाने, परिवर्तन करने या उनका निपटान करने के लिए कानूनी रूप से बाध्यकारी करार होते हैं।

जब पक्ष एक वित्तीय साधन खरीदते हैं या बेचते हैं, तो दोनों का एक दूसरे के प्रति एक संविदात्मक दायित्व होता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी बांड के लिए नकद भुगतान करती है, तो विक्रेता को उसे खरीदार को प्रदान करना चाहिए।

वित्तीय साधन एक चेक या चालान के रूप में उतना ही सरल या जटिल हो सकता है जितना कि ‘क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप्स’ डेरिवेटिव जो 2008 में बीमा दिग्गज AIG के दिवालिया होने का कारण बने।

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वित्तीय साधन के प्रकार

तीन सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय साधन नकद, डेरिवेटिव और विदेशी मुद्रा हैं। आइए उनके सभी प्रकारों पर एक नज़र डालें:

1. कैश साधन बैंकिंग प्रणाली के डेरिवेटिव हैं जिनके मूल्य बाजार में होने वाले बदलावों पर तुरंत प्रतिक्रिया करते हैं। सिक्योरिटीज, डिपॉजिट और लोन मौद्रिक साधनों के दो उदाहरण हैं।
2. सिक्योरिटीज: वित्त में, एक “सिक्युरिटी” एक वित्तीय साधन है जिसे लाभ के लिए शेयर बाजार में खरीदा और बेचा जा सकता है। स्टॉक खरीदते या व्यापार करते समय, आप सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में हिस्सेदारी रखते हैं।
3. डिपाज़िट और लोन नकद साधन हैं जो पार्टियों के बीच कानूनी अनुबंध द्वारा समर्थित धन संपत्ति का प्रतिनिधित्व करते हैं।
4. डेरिवेटिव साधन: डेरिवेटिव साधन के लिए अंतर्निहित संपत्तियों के कुछ उदाहरण संसाधन, मुद्राएं, बॉन्ड, स्टॉक और स्टॉक इंडेक्स हैं। टॉप पांच डेरिवेटिव साधन सिंथेटिक समझौते, स्वैप, फ्यूचर्स, फॉरवर्ड और ऑप्शंस हैं, जिन्हें नीचे विस्तार से बताया गया है।
5. विदेशी मुद्रा के लिए सिंथेटिक व्यवस्था (SAFE) एक ओवर-द-काउंटर (OTC) व्यवस्था है जो एक निर्दिष्ट अवधि के लिए एक विशेष विनिमय दर की गारंटी देती है।
6. इंटेरेस्ट रेट स्वाप एक प्रकार का डेरिवेटिव अनुबंध है जिसमें दो पक्ष अपने बीच लोन के लिए भुगतान किए जाने वाले इंटेरेस्ट रेट की अदला-बदली करने के लिए सहमत होते हैं।
7. फ़्यूचर्स डेरिवेटिव लेन-देन होते हैं, जिनमें एक प्रकार के डेरिवेटिव को बेचा जाता है, और दूसरे को एक विशिष्ट तारीख पर एक निर्दिष्ट एक्सचेंज रेट पर खरीदा जाता है।
8. फ़ॉरवर्ड्स मानकीकृत डेरिवेटिव हैं जो एक कान्ट्रैक्ट के अंत में दो पक्षों के बीच एक सहमत प्राइस  पर ट्रैड करते हैं।
9. ऑप्शन वे अनुबंध होते हैं जहां एक पक्ष दूसरे पक्ष को एक विशेष समय और मूल्य के लिए निश्चित संख्या में डेरिवेटिव खरीदने या बेचने का अधिकार देते है।
10. विदेशी मुद्रा के साधन वित्तीय साधन हैं जिनका विदेशी बाजार में कारोबार किया जा सकता है। मुद्रा समझौतों को तीन श्रेणियों में बांटा जा सकता है:
    1. आउट्राइट फॉरवर्ड: एकमुश्त आगे की मुद्रा में लेन-देन “फॉरवर्डली”, या सहमत-तिथि से पहले होता है। यह वहाँ मददगार है जहां विनिमय रेट अस्थिर होते हैं।
    2. स्पॉट एक मुद्रा करार को संदर्भित करता है जिसमें शुरुआत के बाद दूसरे कारोबारी दिन धन ट्रांसफ़र किया जाएगा। लेन-देन को ‘स्‍पॉट’ के रूप में संदर्भित किया जाता है, क्‍योंकि वे सीमित समय सीमा (स्‍थान पर) के अंदर किए जाते हैं।
    3. करेंसी स्वैप दो अलग-अलग निश्चित-मूल्य तिथियों पर दो करेंसी की एक साथ खरीद और बिक्री की प्रक्रिया है।

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वित्तीय साधनों के परिसंपत्ति वर्ग

पहले से उल्लेखित परिसंपत्ति वर्गों के अलावा दो अन्य संपत्ति वर्ग हैं, जिन्हें वित्तीय साधनों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

1. ऋण पर आधारित वित्तीय साधन

निष्क्रिय आय (पैसिव इनकम) के पाँच फ़ीचर्स

ऋण-आधारित साधन ऐसे तंत्र हैं जो एक फर्म को अतिरिक्त ऋण लेकर व्यवसाय में पूंजी की मात्रा बढ़ाने की अनुमति देते हैं। ऋण के कुछ सामान्य रूप बांड, डिबेंचर, बंधक, यूएस ट्रेजरी बांड, क्रेडिट कार्ड और क्रेडिट लाइन (LOC) हैं। वे अर्थव्यवस्था में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं क्योंकि वे व्यवसायों को अपने पूंजीगत स्टॉक और अपने राजस्व को बढ़ाने में सक्षम बनाते हैं।

2. इक्विटी पर आधारित वित्तीय साधन

इक्विटी-आधारित उपकरण ऐसी व्यवस्थाएं हैं जिनका उपयोग कानूनी उद्देश्यों के लिए किसी फर्म के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करने के लिए किया जा सकता है। सामान्य स्टॉक, परिवर्तनीय डिबेन्चर, वरीयता शेयर और अभिदाय अधिकार इस श्रेणी के अंतर्गत आने वाली प्रतिभूतियों के प्रकार हैं। जब भी कोई संगठन चाहे, वह इक्विटी-आधारित वित्तीय उपकरणों के साथ अपनी परिसंपत्तियों को जोड़ सकता है या मौजूदा होल्डिंग्स को लिक्विड कर सकता है।

नोट! ऋण-आधारित साधनों की तुलना में, इक्विटी-आधारित साधन फर्मों को अधिक विस्तारित अवधि में पूंजी बढ़ाने में मदद करते हैं; हालाँकि, उनका महत्वपूर्ण लाभ यह है कि मालिकों को कोई ऋण वापस नहीं करना पड़ता।

निष्कर्ष

हमें उम्मीद है कि हमारी समीक्षा से आपको वित्तीय साधनों के प्रकारों को समझने में मदद मिली होगी। सभी लाभों के बावजूद, याद रखिए कि हर एक का अपना जोखिम होता है । जो भी उपकरण आप चुनते हैं, सावधान रहें और पहले से संभावित समस्याओं की गणना करने की कोशिश करें।